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金价最近上行的四大原因和未来行情分析

发布时间:2020-07-13 15:34:41 阅读: 来源:说明书厂家

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春节假期,黄金价格(1234.42,5.73,0.47%)上涨幅度超5%,实现连续第四周上行,是2011年10月以来最大周度上涨幅度。

围绕春节黄金价格上行这一市场热点,本版编辑邀请多位权威的分析黄金师,展开了一场别开生面的思想大碰撞。大家从理论预测、技术实战等多个维度,深度解读此次行情上行的背后原因,畅谈黄金价格影响因素及未来走势。

春节期间(2月8日至2月12日)金价大幅飙升。全球经济放缓的忧虑,打压了风险资产,增加了市场的避险情绪,而美国联邦储备耶伦的讲话放缓了加息进程,加之地缘局势的提振,黄金(GOLD)基金继续增持,使得本周黄金价格表现十分亮眼。

风险资产暴跌激发避险情绪

春节期间,全球金融市场动荡加剧,欧美股票市场、原油(32.25,0.03,0.09%)等风险资产暴跌,使得黄金(GOLD)等避险资产获得追捧。此次金融市场动荡的导火索来自于德意志银行发布的业绩报告。报告称,2015年巨亏损68亿欧元(1.1035,0.002,0.18%),法兴银行等欧洲银行利润也大幅下滑,远不及预测期望。此举引发了市场对欧洲银行类似于雷曼倒闭时刻的担忧,全球股票市场、原油等风险资产行情大跌,道指跌3.4%,日经225大跌9.4%,德国DAX跌5.7%,澳大利亚、印度、国内香港等股票市场纷纷创多年以来新的低点,原油行情逼近26美元。

全球指标股指MSCI指数较去年5月创下的纪录高点,下探逾20%,暗示全球股票市场已步入熊市。避险资产获强烈追棒,美元兑日元升至111附近,美10年期国债利率下滑至1.5%左右,全球恐慌情绪升温,VIX指数上升14%,黄金(GOLD)上行至1260美元/盎司附近。

究其原因,本次风险资产暴跌主要来自于,2008年金融危机之后,全球经济的基本分析面并未发生实质性改善,长线的低利率和货币宽松环境鼓励了过度投机,制造了资产行情泡沫。而随着全球货币宽松模式带来的红利逐步消失,使得问题越发显现,引发了此次的恐慌性抛售。

美元加息预测期望放缓

美国联邦储备主席耶伦在2月11日和2月12日的国会证词上,暗示升息步伐缓慢,这令美指走弱。耶伦表示,可能只会“逐步”整理货币政策,并强调全球成长放缓可能拖累美国经济增长。耶伦证词认为美国劳力市场和通货膨胀预测期望稳定,仍会渐进加息,市场期待的3月不加息承诺未出现,暗示未来货币政策可能转向的表说也不清晰。

美国联邦储备整理加息预测期望,一方面担心疲软的全球经济对美国经济带来冲击,另一方面美国数据也出现些许反复,经济复苏进程受阻。如美国1月新增加非农业就业率就业15.1万人,不及预测期望的19万人;12月经济数据由29.2万下修至26.2万。美国联邦储备加息步伐放缓将使持有黄金(GOLD)的机会成本保持在低位,美元承压下行,从而对黄金(GOLD)市场有利。

地缘政治问题升级

春节期间,朝鲜半岛紧张的局势不断升温。2月7日,朝鲜宣称成功发射卫星,但美日韩方面认为朝鲜此举违反安理会决议,纷纷表示谴责并出台制裁措施。随后,韩朝双方的标志性合作项目土崩瓦解,再次使得双方的关系陷入不利局面。12日,韩美双方官员就驻韩美军基地部署反导系统展开对话,同时韩美军演也将上演,也许使得朝鲜半岛问题再度升级。

随着朝鲜半岛局势升级,黄金(GOLD)的保值避险功能再度被激发。但根据市场预测来看,朝韩双方并没有做好全面战争的准备,只是向对方施加军事压力。目前局势仍在可控范围内,黄金(GOLD)短时间将受到提振,待局势稳定后,地缘政治引发的避险需求将逐步消散。

基金增持黄金(GOLD)仓位

春节期间,黄金(GOLD)基金的继续大规模流入也增加了市场的人气。黄金(GOLD)ETF增持黄金(GOLD)12.49吨至710.95吨。对冲基金和货币经理将COMEX黄金(GOLD)多方押注增加至三个月高位。截至2月9日当周,对冲基金和基金经理大量增持COMEX黄金(GOLD)的净多方寸。COMEX黄金(GOLD)投机净多方仓位增加3.73万手,至7.29万手,为三个多月来的最高水平。

花旗银行称,黄金(GOLD)仓位继续增持,延续增长态势。目前由于股票市场疲软以及美国联邦储备升息预测期望降温,未来一段时间,黄金(GOLD)可能从避险需求中得到支撑,全球基金开始增加黄金(GOLD)在资产中的配置比例。

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