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海通证券周健期现套利需较大正价差或价差波动-【资讯】

发布时间:2021-07-16 03:46:16 阅读: 来源:说明书厂家

股指期货推出以来,其首个合约IF1005盘中升水一度达到90点,而随着现指的一路下行,5月中旬开始出现贴水,随后三个合约升水亦呈震荡收敛,最后甚至出现常态贴水。目前IF1009表现尚且良好,升水震荡重心在20点附近。

周健表示,实现期现套利,首先正价差越高越好,能达到20个点以上为最佳;二是价差波动较大,才有较多的套利机会,积少成多;三是看它的风险,若价差只是在正负20个点之间波动,这时要强行进去套的话,就有一定风险,因为按照定价模型计算,负价差是不正常的现象。

周健认为,无风险的期现套利机会本身较少,在6月底、7月初时市场处于低迷的时期,基本没有机会可言。目前市场虽然有一定的波动,但并不像过去会出现三四十点的价差和明显的套利机会,因此,也存在风险,操作不当可能带来较大亏损。

周健还认为,由于ETF还不能进行融券,因此反向操作套利较难实施。通过跨期买入当月合约、卖出远月合约,或有一定的操作意义,但由于无法保证两个合约的走势相同及价差收敛,到期以后要转成现货,会产生成本的风险,也存在较大的风险。因此,反向期指套利不宜操作。

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